什么是期权_理财前线_论坛_天涯社区

发布时间:2022年06月22日

       期权是赋予期权买方在特定时间以特定价格买入或卖出特定数量标的资产的权利, 但不承担买入或卖出义务的期权。 从交易的角度来看, 买入期权合约的一方称为买方(或多头), 卖出合约的一方称为卖方(或空头)。 买方是权利的受让人, 卖方必须履行相应的义务。 期权的买方有权在期权规定的时间内选择买入或不买入、卖出或不卖出。 他可以行使权利或放弃权利, 而期权的卖方只有期权合同规定的义务。 . 本质上, 期权的定价与权利和义务是分开的。 为了获得合同赋予的权利, 期权买方必须支付一定的价格, 即溢价。 期权的组成部分是什么? 1、标的资产 标的资产是期权合约中规定的期权持有人在行使权利时可以买卖的资产。 标的资产主要包括股票、股指、外汇、利率、债券、实物商品等。 2、行权价格 行权价格是指合约中规定的期权买方买入或卖出标的资产的价格 行使权利时。 在行权日, 无论标的价格涨跌多少, 只要期权买方要求行权, 期权卖方就必须以该行权价格履行义务。 3. 到期日 到期日是期权的最后生效日期, 是期权买方可以行使期权的最后日期。 对于欧式期权, 到期日通常为最后交易日和行权日, 其中最后交易日为期权可以交易的最后日期, 行权日为期权到期日。 买方可以行使期权。
        4、行权时间 行权时间是指合同约定的可以行使权利的时间。
        例如, 美式期权的行权时间为到期日前的任一交易日, 欧式期权的行权时间仅为到期日。 五、交割方式 交割方式有实物交割和现金交割两种。 如果期权的交割方式为实物交割, 则在交割时, 行使期权的双方需要交割资金和现金。 如果期权的交割方式为现金交割, 则在交割时, 期权卖方将按照约定向期权买方支付行权价与标的证券结算价之间的差额。 日常生活中的期权 对于大多数国内投资者来说, 期权是一种新型的金融衍生品, 但期权的概念大家并不陌生, 日常生活中很多地方都包含了期权的原理。 购房合同相当于看涨期权。 对于签订购房合同的购房者来说, 他们有权在约定的时间以约定的价格购买房屋, 这与看涨期权合同非常相似。 签订合同所支付的押金相当于看涨期权的溢价。
        购房合同和看涨期权的区别在于, 买房的初始定金本身就是房价的一部分, 所以在付款时会从房价中扣除, 而购买期权的成本 行使期权时不扣除。
        购买看涨期权相当于假设基础股票价格为购买股票融资对于 S 元, 买入期权需要 C 元, 那么买入看涨期权就相当于融资 S-C 元买入股票。 投资者只需在前期投入C元, 即可确定以特定价格买入股票的权利, 相当于用融资买入股票。 购买看跌期权相当于为持有的股票购买保险。 当投资者持有现货股票, 希望规避股价下行风险时, 可以购买看跌期权作为保险。 例如, 如果投资者花一定的溢价购买了行使价为40元的股票的看跌期权, 那么当股价上涨时, 投资者保留股票上涨的收益; 当股价跌破40元时, 投资者可以行使选择权, 以40元卖出股票, 从而保证股票价值不低于行使价。 因此, 对于投资者来说, 看跌期权就像一份保险单。 如果股票不跌反升, 投资者损失的只是溢价。 另外, 当投资者对市场走势不确定时, 可以先买入看涨期权, 规避做空风险, 相当于为手头的现金投保。 需要注意的是, 如果股价远高于行使价, 即看跌期权是深度价外期权, 那么看跌期权实际上并不能保证标的股票的下行风险, 也就是说,

如果标的股票价格跌破行使价的可能性极小, 保险价值几乎为零。

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